ساعدنیوز: أظهر مسح یوم الثلاثاء أن اقتصاد منطقه الیورو توسع بوتیره أبطأ الشهر الماضی، لکنه أنهى عام 2025 بأقوى نمو فصلی له منذ أکثر من عامین، حیث عوض الزخم القوی فی قطاع الخدمات الانکماش فی قطاع التصنیع.
انخفض مؤشر مدیری المشتریات المرکب النهائی لمنطقه العمله الأوروبیه الموحده (HCOB)، الذی أعدته S&P Global ویُعتبر مقیاسًا موثوقًا للصحه الاقتصادیه العامه، إلى 51.5 فی دیسمبر مقارنهً بأعلى مستوى له خلال 30 شهرًا فی نوفمبر عند 52.8، وهو أدنى من التقدیر الأولی البالغ 51.9.
وبقی المؤشر مرتفعًا بشکل مریح فوق علامه 50 التی تفصل بین النمو والانکماش، مما یشیر إلى أن الاقتصاد نما کل شهر فی عام 2025 — وهو مسلسل لم یُشهد منذ عام 2019. وکان متوسط مؤشر مدیری المشتریات للربع الرابع 52.3، وهو الأعلى منذ الربع الثانی من عام 2023.
وقال سیروس دی لا روبیّا، کبیر الاقتصادیین فی بنک هامبورغ التجاری: "فی ظل هذه الخلفیه، من المرجح أن یکون نمو الناتج المحلی الإجمالی قد تسارع".
وأضاف: "فی عام 2026، من المتوقع أن یستمر قطاع الخدمات على مسار نمو معتدل. ومن المرجح أن یستفید قطاع التصنیع من زیاده الطلب على معدات الدفاع وآلات البناء. ونتیجه لذلک، قد یکون تحقیق نمو اقتصادی یزید على 1% ممکنًا مره أخرى، لکنه بالتأکید لیس مذهلًا".
ارتفعت الطلبات الجدیده للشهر الخامس على التوالی، على الرغم من أنها سجلت أبطأ وتیره منذ سبتمبر. وأظهر قطاع التصنیع انخفاضًا أکبر فی الطلبات الجدیده على المصانع، بینما سجلت شرکات الخدمات نموًا أضعف فی المبیعات.
وانخفض مؤشر نشاط الخدمات إلى 52.4 مقارنهً بأعلى مستوى له منذ عامین ونصف فی نوفمبر عند 53.6.
ومن بین الاقتصادات الکبرى، تمیزت إسبانیا بمؤشر مرکب بلغ أعلى مستوى له خلال شهرین، فی حین تباطأ نمو ألمانیا إلى أدنى مستوى خلال أربعه أشهر. ونمت الأعمال فی إیطالیا بالکاد، بینما شهد القطاع الخاص الفرنسی رکودًا فی النشاط.
وفی الوقت نفسه، تسارعت التضخم فی تکالیف المدخلات إلى أعلى مستوى له خلال تسعه أشهر، مما یعکس ضغوط الأسعار المتزایده فی کلا القطاعین، بینما بقی تضخم أسعار المخرجات دون تغییر عن نوفمبر.
وأشار دی لا روبیّا: "یواصل البنک المرکزی الأوروبی مراقبه تضخم الخدمات عن کثب — وهذا أمر صحیح، لأن تضخم التکالیف فی هذا القطاع ارتفع مره أخرى فی دیسمبر".
وأضاف: "هذا الاتجاه، إلى جانب ارتفاع طفیف فی تضخم أسعار المبیعات، هو فی رأینا السبب الرئیسی وراء عدم قیام البنک المرکزی الأوروبی بأی تخفیضات إضافیه فی أسعار الفائده وعدم ظهوره بمخطط لذلک".
وبشکل عام، سجل نمو التوظیف ارتفاعًا طفیفًا عن نوفمبر، على الرغم من أن المکاسب ظلت هامشیه بسبب استمرار تخفیضات الوظائف فی قطاع التصنیع.
